Kuelezea ukuaji mkubwa wa mkopo nchini Brazil licha ya viwango vya juu vya sera – maswala ya ulimwengu

Mapato ya juu na upanuzi wa fintech uliongeza ukuaji wa mkopo, hata kama sera ya fedha ilibaki nzuri. Mikopo: IMF
  • Maoni na Swarnali A. Hannan, Daniel Leigh, na Rui Xu (Washington DC)
  • Huduma ya waandishi wa habari

WASHINGTON DC, Oktoba 21 (IPS) – Kwa asilimia 15, kiwango cha riba cha fedha cha Brazil (kinachoitwa SELIC) ni moja wapo ya juu kati ya uchumi mkubwa. Walakini mnamo 2024, mkopo wa benki ulikua kwa asilimia 11.5 na utoaji wa dhamana ya ushirika uliongezeka kwa asilimia 30.

Upanuzi huu wa mkopo – katika uso wa viwango vya juu vya sera – ulifafanua watu wengi, kaya, na kampuni. Lakini pia ilizua maswali juu ya ufanisi wa sera ya fedha yenyewe. Kwa maneno mengine, kwa nini juhudi za benki kuu ya kupunguza uchumi, kwa kufanya fedha ghali zaidi, zilionekana kuwa hazifanyi kazi?

Mchanganuo wetu, katika muktadha wa Brazil Mapitio ya hivi karibuni ya Uchumi wa Mwaka . Hakika, data ya hivi karibuni inaonyesha kuwa ukuaji wa mkopo unaanza kupungua.

Kwa hivyo, ni nini hasa kimekuwa kikiendelea?

Hata kama sera ya fedha ilikuwa ikifanya kazi yake kama ilivyokusudiwa, tuliona mambo mengine mawili yakicheza jukumu muhimu: ukuaji mkubwa wa mapato na mafanikio ya nchi katika kupanua ujumuishaji wa kifedha. Sababu hizi ziliongezea mahitaji ya mkopo na usambazaji wake.

Benki kuu iliyojitolea

Brazil ilikuwa benki kuu ya kwanza kwa viwango vya kuongezeka wakati wa janga. Baada ya kipindi cha kuwarahisisha, ilianza mzunguko mpya wa kuimarisha mnamo Septemba 2024. Maamuzi haya yamekuwa sahihi na kuongozwa na hitaji la kuleta matarajio ya mfumko na mfumko wa bei kwa lengo lake la asilimia 3.

Kiwango cha mfumuko wa bei wa miezi kumi na mbili kilifikia asilimia 5.1 mnamo Agosti, chini kidogo kutoka mwezi uliopita, lakini bado juu ya lengo mwaka huu. Matarajio ya mfumko pia yanakadiriwa kukaa juu ya lengo zaidi ya upeo wa miezi kumi na nane. Hii inaelezea kuongezeka kwa viwango vya sera tangu janga, sambamba na kanuni za kiwango cha kulenga mfumko.

Je! Usafirishaji wa sera ya fedha una ufanisi gani?

Ili kupima ufanisi wa sera ya fedha ya Brazil inaimarisha, ripoti yetu inakadiria jinsi mabadiliko katika kiwango cha riba ya benki kuu hupitia viwango vya kukopesha benki vilivyolipwa na kaya na biashara.

Tunapata hiyo Kuongezeka kwa asilimia 1 katika kiwango cha sera huongeza viwango vya kukopesha kwa karibu asilimia 0.7 baada ya miezi nne. Kuongeza viwango vya wastani vya kukopesha katika uchumi kwa kiwango cha asilimia moja, kiwango cha sera ya fedha lazima ziongezeka kwa asilimia 1.4, kwani takriban asilimia 40 ya mkopo jumla ni pamoja na mikopo iliyoelekezwa na serikali ambayo haina msikivu kwa mabadiliko ya kiwango cha sera.

Mchanganuo huo pia unaonyesha kuwa tangu 2020, viwango vya kukopesha vya ushirika vimekuwa msikivu zaidi kwa mabadiliko katika kiwango cha msingi. Hii inaweza kwa sehemu kutoka kwa marekebisho ya 2018 ya Benki kubwa ya Maendeleo ya Brazil, BNDES, ambayo ililinganisha viwango vyake vya kukopesha na viwango vya soko la muda mrefu.

Uchambuzi wa kiwango cha benki unaonyesha mikopo ya kampuni hurekebisha haraka kuliko mikopo ya watumiaji, ikiwezekana kutokana na maandamano magumu na wakopaji wenye uzoefu zaidi. Kwa upande wake, mikopo ya watumiaji inayoungwa mkono na malipo ni msikivu mdogo kwa sababu ya kofia za kiwango.

Kile kilichosababisha ukuaji wa mkopo

Ingawa sera ya fedha ya Brazil inafanya kazi, ukuaji wa mkopo umekuwa na nguvu katika miaka michache iliyopita. Hii ilitokana na sababu zote za mzunguko na mabadiliko ya kimuundo. Katika upande wa mzunguko, uchumi wa Brazil umekua haraka kuliko ilivyotarajiwa, na ukosefu wa ajira mdogo na kuongezeka kwa mapato yanayoendesha mahitaji ya juu ya mkopo.

Kwa kuongezea, Brazil imekuwa ikifanya mabadiliko makubwa ya kimuundo ambayo yameongeza ujumuishaji wa kifedha na upatikanaji wa mkopo.

Upanuzi wa haraka wa wakopeshaji wa fintech uliwapa watu wengi kupata mkopo. Mnamo 2024, benki za dijiti na wakopeshaji wengine wa FinTech waliendelea kwa robo ya soko la kadi ya mkopo na zaidi ya asilimia 10 ya mikopo ya kibinafsi isiyo ya malipo.

Kuongezeka kwa ushindani kumepunguza mkusanyiko wa sekta ya benki na kupunguza viwango vya wastani vya kukopesha vya benki zinazowezekana. Kwa kuongezea, ufadhili wa soko la dhamana kwa mashirika kama sehemu ya Pato la Taifa iliongezeka mara tatu katika muongo mmoja uliopita, inayoendeshwa na madeni ya msamaha wa ushuru. Sababu hizi zote ziliunga mkono ukuaji wa mkopo.

Kwa kiwango cha msingi cha asilimia 15, Benki Kuu ya Brazil imesimamia kipimo kikali cha kuimarisha pesa kwa ukuaji wa mikopo na kurudi mfumko na matarajio ya kulenga. Kiasi kipya cha mkopo kimekuwa kikianguka tangu Aprili, na kupendekeza zaidi kwamba matibabu yanafanya kazi.

Kwa upana zaidi, uchumi wa Brazil unaonyesha dalili za wastani wakati wa sera za fedha na fedha na hali ya juu ya sera ya ulimwengu. Kwa jumla, utafiti wetu unaonyesha kuwa wasiwasi juu ya ukosefu wa ufanisi wa pesa unathibitisha kuwa hautahitajika sana na kwamba usambazaji wa sera za fedha huko Brazil unabaki kuwa hai.

Daniel Leigh ni mkuu wa misheni ya IMF kwa Brazil; Swarnali A. Hannan ni mkuu wa mgawanyiko katika Idara ya Magharibi ya Hemisphere ya IMF; na Rui xu ni mchumi katika Idara ya Masoko ya Fedha na Mitaji

IPS UN Ofisi

© Huduma ya Inter Press (20251021050647) – Haki zote zimehifadhiwa. Chanzo cha asili: Huduma ya waandishi wa habari